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林祖嘉 | 台灣經濟新年展望

2023終了,是該算算經濟總帳了;同時,也應該展望2024年的經濟走勢。總的來說,雖然去年全球疫情結束,但受到通膨影響,消費減弱;加上美國與全球利率高漲,造成投資減少,拉低經濟動能。再加上俄烏戰爭延續,以哈戰爭難以終止,2023年全球可說是多事之秋。全球景氣不佳,造成全球貿易減少,也使得台灣出口大減約10%,嚴重衝擊我們的經濟成長。

尤其是去年以來,大陸經濟一直維持在較低的水平,也因為受到國際景氣拖累,大陸房地產市場低迷,大幅削弱了國內需求。在此情況下,台灣對大陸的出口大幅下滑,去年前八個月的出口負成長約23.4%。可喜的是,疫情剛剛結束,國人仍存在報復性消費,使得國內消費大幅成長約8.3%,抵銷了出口不利的因素,使得台灣經濟成長率勉強維持在1%以上,目前是標準的「內溫外冷」。無論如何,2023年我國1.42%的經濟成長率仍然是2009年全球金融海嘯以來,表現最差的一年。

至於今年展望,主計總處預估經濟成長率可以達到3.35%,這個預估可能過於樂觀;因為影響去年國際經濟的幾個重要因素目前仍然存在,讓我們對今年的景氣預估,很難樂觀看待。

先看正面因素,在全球貿易量成長方面,WTO預估會達到3.3%,高於去年的1.5%,因此會帶動台灣出口成長。然而,OECD預估今年全球經濟成長率為2.7%,略低於去年的2.9%;也就是說,全球貿易轉好的同時,全球景氣預估並沒有太好。

另一方面,今年國際間仍然有許多不確定因素,對台灣的衝擊依然很大。首先,國際通膨持續,最近美國通膨率降到3.2%,但仍然高於過往的水準,因此聯準會可能不會那麼快調降利率,一般認為要到下半年才會看到聯準會降息。其次,俄烏戰爭和以哈衝突尚無結束跡象,石油價格會劇烈波動。第三,今年美國進入大選年,現在作風狂野的川普民調領先,當選的機率很高,他已經揚言要對所有國家的進口產品徵稅10%。隨著11月美國大選愈接近,美國國內投資消費受到的影響會愈大,這可能是另外一個黑天鵝事件。

對今年台灣經濟影響最大的還是我們自已的大選結果。過去八年來由於兩岸關係不斷惡化,對兩岸經貿產生很大的影響,其中大陸持續對台灣出口農產品加以限制,造成我們農民的重大損失。去年4月,大陸宣布對台灣出口大陸2,455項商品進行貿易壁壘調查,12月宣布台灣違反貿易壁壘的相關規定;一周後,大陸宣布取消早收清單中11項石化產品的免稅措施,恢復課徵2%到10%不等的關稅。這11項產品去年對大陸出口總值約25億美元,大約占早收清單項目出口的10%,占台灣總出口的1.3%。

大選之後,如果是民進黨勝選,很有可能會延續蔡英文總統的兩岸路線,如果兩岸關係持續惡化,最終ECFA被終止的可能性就非常高。早收清單每年對大陸出口總值約250億美元,這些商品勢必會受到嚴重衝擊,從而拖累台灣經濟。到時候,想要達到主計總處預估的3.35%經濟成長率就會比較難。反過來說,如果是由重視兩岸關係的國民黨勝選,兩岸關係則可望大幅改善,不但ECFA有機會持續下去,而且兩岸的直航、觀光與人員往來都可以大幅增加,對於台灣的內需也會有直接幫助。這時候主計總處預估的數據可能就是低估,而不是高估了。

總而言之,2024年全球與兩岸的不確定因素仍然很多,而且變數都很大,建議企業與個人在進行投資與理財時,仍然要仔細觀察。小心駛得萬年船,仍然是投資理財的重要原則。

(本文刊於2024年01月01日經濟日報)