近年全球遭逢新冠疫情衝擊、通膨接踵而至、升息循環、俄烏戰爭、地緣政治風險升溫，吹皺金融市場一池春水，股匯震盪激烈，人心惶惶不安。看來，未來唯一不變的就是「變」。
美聯準會自今年以來已累積升息十二碼，年底前恐會升五至六碼，以壓抑居高不下的通膨數據。外資今年大賣台股已逾一點三兆台幣，其中台積電遭外資狂賣，股價跌幅高達四十三點九％，市值進入十兆元保衛戰。台股已跌掉六千點，跌幅達三成，居亞洲之冠，連護盤的國安基金都面臨虧損。且勞動基金前八月帳面虧損高達三二○四點六億元，收益率負六點二％，慘不忍睹。外資賣股匯出，不僅台股持續重挫，新台幣匯率更失守卅二元整數大關，逐步邁向卅二點五元。投資人心慌意亂，哀鴻遍野，心中滿是問號，聯準會何時停止升息？股市何時止跌反彈？
知名專欄作家摩根．豪瑟在其《致富心態》書中提到，美國股市在一八五○至二○一○年出現卅次的經濟衰退，時間加起來達四十八年，股市由高點下修超過一成以上至少有一○二次，股市市值損失逾三分之一以上至少十二次，當中有廿年的年度通膨超過七％，但此期間的道瓊工業指數每年仍有十一％的平均報酬率。
而若爬梳台股過去卅個年度的數據，你會發現加權指數先後經歷重大事件衝擊，依然有廿二個年度維持上漲，上漲年度竟高達七成，且股災後隔年幾乎都上漲，經濟及股市長期是持續成長的，若能保持心靜及耐心，忍受一時股災，做好資金管理及資產配置，終究會有正報酬。
現代經濟學之父馬夏爾有句名言，「冷靜的腦、溫暖的心」。沒錯，市場愈是動盪，愈需要冷靜。德國前總理梅克爾執政十六年，「心靜就是力量」成為她任內的最大的武器及座右銘。同理，投資亦需保持理智，心靜如水，方能綿綿不斷，氣貫長虹。
如同股神巴菲特所言，「股災和天災一樣，只是一時的，最終股災會過去，股市會恢復正常，好公司股價最終會反映其內在價值。因此，投資者在面對股市劇烈波動暴跌時，最好的方法應該是保持冷靜，並堅守長期持有的投資原則」。最後，筆者引用李白詩：「行路難，多歧路，今安在？長風破浪會有時，直掛雲帆濟滄海」，耐心等待否極泰來。
(本文刊於2022年10月24日聯合報)